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图1 2018-2019年华南地区航煤价格走势对比图

来源：隆众资讯

由图1看出，2019航煤市场价格低于2018航煤市场价格，2019年航煤均价为5566元/吨，较去年下跌4.48%。2018年华南市场最低价出现在12月份，价格4700元/吨；最高价出现在10月份，价格7050元/吨。2019年华南市场最低价出现在1月份，价格4700元/吨，与去年持平。2019年华南市场最高价出现在12月份，价格6150元/吨，较2018年最高价下跌12.77%。具体影响因素如下：

1. 原油是影响航煤市场价格的因素之一

图2 2019华南地区航煤与2019原油价格走势对比图

来源：隆众资讯

2018年原油最高收盘价格为76.41美元/桶，2019年原油最高收盘价格为65.89美元/桶，较2018年下跌13.77%。2018年原油最高收盘价的出现，给航煤市场带来利好，刺激华东和华南航煤市场价格分别高至7000元/吨和7050元/吨。而2019年原油最高价的出现，使得华东市场航煤价格达今年最高点6200元/吨，华南市场也迎来价格高峰，但未达最高点。由图2看出，从2019年7月到9月期间，国际原油收盘价格有下跌趋势，但航煤价格却是上涨走势，因为7-9月份为终端柴油需求旺季，原油价格走势没有影响到航煤价格，反而终端柴油需求直接影响了航煤价格。

2. 柴油与航煤市场价格正相关

图3 2019华南地区航煤与2019柴油价格走势对比

来源：隆众资讯

由图3看出，航煤作为柴油的原料，航煤与柴油的价格走势有高度相关性。2018年10月份柴油市场价格迎来最高点，高至8304元/吨，带动航煤价格高至7050元/吨。因为10月份户外开工率较高，秋收秋播，物流运输业都处于柴油需求旺季。2019年柴油最高价为7336元/吨，较去年最高价下跌11.66%。但是截止目前，今年航煤最高价却出现在12月份，价格为6150元/吨，因为南方市场航煤现货紧缺，导致航煤价格一路上涨，近期有无现货成为各贸易商最大关注点。

综上所述，航煤价格受原油收盘价格的间接影响，而作为柴油的原料，航煤价格受终端柴油需求的直接影响，航煤价格走势紧跟终端柴油价格走势。